目前日期文章:201403 (58)

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20140331Nikkei225
日經225正在發展一個底部型態如果這個型態發展理想那麼日經225就能突破3月初153XX的價位目前影響日股的主要還是日本的消費稅政策等政策真的實施了有統計數據才能判斷真正影響力

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20140329Gold日線圖  
因為聯準會的政策非常確立升息時間也相對明朗加上美國並無明顯嚴重的通貨膨脹貴金屬的日線規模反彈行情隨時可能結束,底部型態W底還沒有完成建議投資人對黃金的上漲以跌深反彈的格局來應對長線貴金屬的投資進場點理論上要2015年甚至更晚才會出現貴金屬逢高可以減持趁美股某些產業重挫轉為美股部位較理想

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Joe:「美國股市最近出現較大的修正,尤其是NASDAQ,從最高點修正已經超過5%,即使美國GDP報告仍然算是理想,也沒有拉抬美國股市短線表現,但Joe仍然看好長線美國經濟成長,有把握的投資人可以考慮在市場恐慌時,積極分批入市布局。」

美國聯準會(Fed)公布最新年度銀行壓力測試結果,再度否決花旗集團(Citigroup)規模達64億美元的買回庫藏股與增發股利案,表示該行雖在「風險管理與控制」領域有所進步,但資本計畫仍存有不足之處,針對「資本計畫程序的整體可靠度」、「就全球營運各具體部分,規畫在壓力情境下之營收及虧損的能力」等提出疑慮,並作為否決理由。

這是花旗集團過去三年來第二度在年度壓力測試中遭聯準會否決,除了花旗集團外,聯準會同時拒絕了匯豐控股、蘇格蘭皇家銀行及西班牙國際銀行美國分行提交的資本計畫,表示這些企業的資本規畫過程均有所不足。

另外,大型科技股表現疲弱,Google收低1.6%,Microsoft下跌1.1%,Amazon跌1.4%。

美國國家不動產協會(NAR)公布,2月成屋銷售簽約指數下降至93.9,成屋銷售簽約指數下降0.8%,創逾二年低點,為連續第八個月下降,顯示未來經濟活動可能減緩,近幾個月,因餘屋數量偏低,購買力下降及天氣不佳,對房屋市場造成了衝擊。

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Joe:「如果中國官方執意要讓人民幣貶值,中國政府一道政策下來,再多分析也沒用,投資人暫時先維持觀望吧,不自由的貨幣,基本上不太適合長期投資。」

中國人民銀行於公開市場進行28天期、460億元人民幣的正回購操作,低於上周二1000億元的操作量,但高於上周四260億元的操作量,人行放任人民幣匯率大幅貶值,可能是縮小香港離岸人民幣匯率與中國境內人民幣匯率價差用意,來逼迫套利資金退場。

人民幣匯率大幅貶值可能不是短期現象,多數參與套利交易者已不再認為人民幣將單邊升值,跨境貿易套利 及投機套利將遭到遏止,這可替人行未來放寬人民幣波幅鋪路,但人民幣大貶負面效應也不小,中國企業及全球投資者這幾年來買了價值數百億美元的人民幣結構性 產品,這類產品過去一年曾因人民幣的升值而受惠,但人民幣兌美元匯率貶到近八個月來最低,恐將面臨龐大匯差損失或贖回壓力。

http://www.libertytimes.com.tw/2014/new/mar/3/today-e3.htm


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20140328NASDAQ日線圖

近期美國股市三大指數,3月以來逐漸出現分歧,Dow Jones指數從16505修正到16047,跌幅約2.8%,S&P500指數從1884修正到1842,跌幅約2.3%,NASDAQ指數從4371修正到4131,跌幅約5.5%,先前最強勢的NASDAQ,面臨修正幅度最大的壓力。

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Joe:「台灣最快升息大約是2015年第三季以後,2014年基本上沒有機會升息。」

台灣央行連續11季宣布維持「利率不變」,重貼現率維持1.875%、擔保放款融通利率2.25%,短期融通利率4.125%。

央行指出,全球經濟穩健復甦,有助提升出口動能,國內景氣可望回溫,對於影響民生最劇的物價指標,台灣央行總裁彭淮南坦言,我知道牛肉麵從90元漲到100元、豬肉、雞蛋也都漲價,民生日用品漲幅真的是比較高,外食費用也都在漲,不過,CPI指標是所有物價的平均,雖民生日用品漲價比較多,但被通訊費用下降、耐久性消費財抵銷掉,相對物價看起來就比較平穩。

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20140327澳幣兌台幣日線圖

澳幣兌台幣日線圖目前已經突破,近年來跌勢價差反彈1/3的位置,短線上雖然還有回測 NT$28.0的風險,但今年有較高機率可以繼續反彈到2/3的位置,理想的話可以看見NT$29.9的價位,但澳幣兌美元周線圖還在貶值趨勢,目前進行 的是2011年以來的跌深反彈行情,投資人操作上仍然要多注意籌碼控管,避免造成投資心理壓力太大

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Joe:「美國聯準會近期幾位官員出來談話,有黑臉也有白臉,美元升息的時間點越來越明確了,但美國的經濟並不讓人擔心,反而是新興市場,或是開發中國家要注意熱錢外流,尤其是東亞的房地產泡沫,小心1996亞洲金融風暴再度重演,雖然不至於今年發生,但隨著升息的角度接近,不得不提前居安思危投資布局。」

美國聯準會(Fed)前任主席Bernanke在卸任前啟動QE退場,鴿派的Yellen繼任後主持首次議息會議決定顯示,其立場明顯從鴿派轉為鷹派,不僅QE退場將按原訂路徑執行,自4月起量化寬鬆(QE)購債規模再減碼100億美元至550億美元,預計大約在今年10月底可望結束全部購債計畫,聯準會將改變利率前瞻指引,有可能在QE結束6個月後開始升息,反映美國升息步伐遠較預期快速,在QE全面退場及升息預期的雙重衝擊下,全球金融市場動盪勢必加劇,經濟洗牌也將加速。

美國全球經濟龍頭的地位重新站穩,聯準會預測今年美國GDP(國內生產毛額)成長率2.8%至3%,對未來展望依然相當樂觀,受惠頁岩氣開發大幅降低能源成本及對進口能源依賴,製造業榮景再現,投資增加,貿易赤字縮小,長期經濟基礎益趨穩固,讓QE退場可以無後顧之憂。

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談判的技巧有一種類似欲擒故縱,談判對手像是風箏,你在談判剛開始時,拿出十足想要妥協的慾望,當 對方一開始就對你的產品感興趣,並基本上持肯定態度時,這時反而不能顯得很著急,而是泰然自若,盡量拖延時間或提高神秘感,這條控制風箏的線是靠自己拿捏 的,例如商業上掌控商品的議價權,國與國之間就是取得高位或是迫使對方認同我方最有價值產業的價值。

近年來台灣政府在談判的技術方面是相當脆弱的,政府總是被外人脅迫去和國內作妥協,談判籌碼根本不在自己身上,例如服務貿易協定中,中國對台灣開放的項目,有 些是鎖定在中國福建省的範圍,營造台灣跟福建平起平坐的意識,這就是取得高位,讓貿易協定變成中國對台灣是上對下,這個形勢下,台灣政府根本沒有議價權, 沒有談判籌碼,一開始就輸了,還要造成自己和國人敵對的局面,這種和人民敵對的談判方式,古今往來通常只出現在藩屬國的外交上。

2011年的時候,Joe以ECFA為例,政府應該先熱後冷,先挑起你的興趣,讓中國覺得這檔生意不錯,能博得兩岸合作的美名,然後放緩速度,讓中國覺得 你的態度突然轉變,怎麼不積極了,讓籌碼落到自己身上來,就算真的要談,也可以換到更多的籌碼,你緩和下來,這時候反而換中國心裡急了,怎麼不繼續談呢, 甚至願意多給一些,希望你趕緊簽ECFA。

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Joe:「中國和香港的房地產關聯性頗大,因為中國政府的緊縮資金,還有香港政府的房地產健全政策,中國和香港的部分房地產拋售價格降價的現象逐漸增加,市場可能從有價無市,逐漸轉變成價跌量增的情況,任何投資都有風險,包含房地產也是。」

國際媒體與金融機構最近相繼針對中國房地產業發出警訊,野村公司提出報告說,中國房地產業在歷經十年的繁榮後,目前開始面臨結構性供應過剩的問題,中國房地產已投資過剩,三、四線城市風險尤其高,可能構成中國經濟的重大風險,中國2013年興建中的住宅面積,有高達67%是出現在三、四線城市,但因為受到一、二線城市炒房熱的影響,市場並未完全意識到這樣的風險,中國房地產庫存不斷增加,全中國每個設籍城鎮居民的住宅樓板面積,到2013年底已達到37平方米,分別高於日本和英國的35和33平方米,如果以此趨勢發展,人均面積到2017年會達到51平方米。

中國勞動力人口2012年開始下降,而且恐怕還會進一步收縮,房地產市場的調整,包括利率上升,資本帳戶開放,實施房產稅以及反腐敗活動,房地產業已成為中國經濟增長的支柱,佔GDP產值的16%,固定資產投資的33%,貸款餘額的20%,新增貸款的26%,政府收入的39%。如果房地產急劇放緩,勢必很難找到支持經濟增長的替代方案。

江蘇常州房地產大幅降價、杭州項目「貼成本」低開入市,「不差錢」的港資地產巨頭九龍倉集團在長三角掀起一波降價潮,做出這樣的價格調整動作應屬於「策略性降價」,九龍倉集團認為目前中國二、三線房地產存在較大風險,目前常州已經至少有五個知名房地產項目大幅降價。

隨著中國的資金流動性緊縮日益逼近,現金拮据的中國富人正紛紛拋售其香港豪宅,其中一些人為盡快成交而降價20%。最近中國某房產開發商因欠債而瀕臨破產,人們擔心金融風險正在蔓延,在香港對境外買家徵收高稅前,中國富人曾被歸咎為當地房價的推手,占香港2013年第三季度新豪宅成交總量的43%。目前鑑於稅率和借貸成本雙雙上漲,導致需求冷卻,拋售潮預測香港房價今年將下跌10%,部分中國業主遭遇資金流動性問題,日子不好過,所以要賣房套現,香港目前出售的房子中近三分之一為中國人所有,比2013年增加20%,為盡快出手,許多人以低於市場均價5%至10%甚至20%的價格出售。

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雖然台灣沒有Walmart,但Joe還是提醒一下全球最大通路最近的改變,Walmart最近一 年多來的股價並沒有明顯成長,因為Walmart 這幾年一直處於被電子商務夾攻的局勢,長線的市場營運效益逐漸下降,Walmart開始擴大原本的通路優勢,企圖在通路優勢上,改變銷售型態,Joe不看 好這樣的長線策略,但短線上應該會有一些明顯的銷售提升。

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《TIME》報導,全球最大的零售商沃爾瑪(Walmart)開始採用新的工具、政策、銷售及零售模式來提振競爭力,Walmart幾乎什麼都賣,它也與任何一種零售商競爭,最近它的做法,更加劇了產業的競爭態勢。

包括讓消費者用玩過的遊戲換取禮物卡,遊戲店家GameStop、超商7-Eleven、1元商店Dollar General、藥妝店CVS、超商Target、家事商Home Depot、Food Lion必須要開始擔憂來自Walmart的競爭了。

數以千計的沃爾瑪將讓消費者賣出玩過的遊戲。消費者換回來的將不是現金,而是禮物卡,端看遊戲的價值,可能拿到幾塊錢到35美元不等。Walmart這麼做將對GameStop以及BestBuy造成莫大威脅─它們已有類似消費者計畫。

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Joe:「其實南韓的人口結構也和台灣類似,呈現倒金字塔狀態,年輕人數量減少,老年人口數量相對增加,逐漸造成南韓社會福利制度的財政問題,年輕人除了面對高房價,還得面臨未來南韓政府可能調高年輕人負擔社會福利成本,高債務比例和生活壓力,在南韓是越來越嚴重的問題。」

《韓國時報》報導,根據標普的「2013年全球老化:迎接挑戰」(Global Aging 2013:Rising to the Challenge)報告,南韓政府整體債務對GDP的比例在2010年為20%、在2030年將升高至42%、2040年升高至136%,並在2050年暴升至313%,南韓就像一個負債累累的人,使用多張信用卡以債養債,南韓政府現在就該採取行動,對付這種惡性循環,否則20年後恐將面臨在2010年時希臘瀕臨破產的負債水平。

南韓在2013年的家庭、政府與企業債務如滾雪球般暴增至3.51兆美元,幾乎是其國內生產毛額(GDP)的三倍,經濟學家呼籲政府立即採取行動,以避免未來爆發倒債危機,南韓快速老化的人口與激增的社福支出是債務比率持續看升的主要原因,2040年的假設數據,已經接近希臘在2010年的負債水平143%,該報告預測希臘在2050年的政府負債比率可能達到303%,還比南韓的預測值低。

http://tw.finance.yahoo.com/news_content/url/d/a/140325/3/4c3sa.html


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20140325澳幣兌台幣日線圖

澳幣兌台幣日線圖目前已經來到近年來跌勢價差反彈1/3的位置,這裡能撐過去的話今年就能繼續反彈到2/3的位置否則澳幣兌台幣這波反彈就會出現盤頭然後逐漸轉為下跌的趨勢澳幣兌美元周線圖還在貶值趨勢目前進行的是2011年以來的跌深反彈行情

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20140324白銀日線圖
白銀在上周收周線的價位跌破紅線,日線圖頭肩底型態的上漲動力讓價格上漲一倍價差,但目前型態已經被破壞,白銀快速轉為空方態勢

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20140323Gold日線圖
黃金的反彈走勢在上週聯準會利率決策會議過後突然出現5%的驟跌,因為聯準會釋出的訊息都在描述美國目前經濟現況還有未來前景警惕貴金屬投資人在通貨膨脹還沒有大幅揚升以前黃金的周線圖仍然是空方走勢,今年前三季內主要是針對2011年以來的跌勢做出跌深反彈調整,最近的反彈較高的機率還未結束反彈過程中有時出現較大的震盪很正常

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最近服務貿易協定洗版,很多人總是會問,你為何反對,你看過服務貿易協定內容了嗎?你了解了嗎?事實上,就算你看完了,真的有人可以完全了解嗎?

先前討論是否要停建核四,網路一堆人開始研究核能和台灣電力系統,討論二代健保制度,一堆人開始研究醫療制度影響層面,如果政府要公投表決是否要通過食品管理法,難道全民幾天內研究完食品化學和食品安全,然後去決定這法案是否實施?每次有個領域的議題出現,就要所有人了解,這樣可行嗎?醫療、化學、核能等實務知識和經驗,民眾自己研究幾天就懂了?這你也信?

像是以下這些話

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文章網址

http://www.naipo.com/Portals/1/web_tw/Knowledge_Center/Editorial/publish-151.htm

很多人以為,中國是台灣企業向外掙錢的大市場是的,但過去如此,不等於未來也如此
2000~2013年台灣主要出口國變化
2010年以前台灣還未和中國簽定ECFA貿易協定其實台灣對中國的出口比重就已經快速成長,從2000年的2.5%,快速躍升到2010年的26%以上,這段時間除了新加坡和南韓出口比重稍微增加以外,中國占了台灣出口成長最大的空間台灣出口到中國市場的依賴度大幅提升

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文章網址

http://www.naipo.com/Portals/1/web_tw/Knowledge_Center/Editorial/publish-150.htm

對台灣來說,簽訂貿易協定對於海島型國家本來不是壞事,但對方是中國,那情況就不同了,不是不和中國談就是鎖國,全球那麼多國家,中國有上千顆飛彈朝向台灣,跟敵人談服務業貿易,怎麼不跟美國和日本談,雞蛋不用都壓在中國上,大多數國家和台灣簽貿易協定,是憑本事搶生意,這是很ok的,誰有本事誰賺錢,台灣某些企業也是夠強能占優勢。

但中國可不這樣認為,中國官方幾乎都是為了政治目的,中國絕不是單純經商而已,一開始可以讓利,甚至虧錢都無妨,關鍵是要拿下一個個佈署好的據點,只要能讓台灣經濟更加依賴中國市場,中國企業可以以誇張的價格來破壞市場行情,當然這些企業可能面臨虧本削價競爭,得透過背後有中國官方當後援,大量資金援助,為何中國可以大額補助旺旺和統一等企業,因為先幫這些企業把周邊的競爭者吃下來,硬撐到壟斷市場,等市場都是自己的了,再來回收成本,把價錢拉抬回來,初期經營成本都還在可控制範圍,只要動用國家資源,讓企業前進台灣扎根,企業初期不合乎成本照樣經營,等到企業大到一定規模,在民主社會要封鎖它是非常困難的,服務貿易協定跟很多國家都可以談,唯獨中國沒得談,因為那些企業一開始的目的就不是經商,而是政治目的,中國政府用他們當統一的武器。

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Joe:「聯準會昨天開會後的決策結果,從整體經濟和談話來評估,美國未來利率達到高點以前,至少還可以有數年的景氣復甦和成長,而目前才要進入第一次升息,投資人可以多回顧過去的歷史,來判斷美股是否值得再進場加碼。」

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)主席(Janet Yellen)上任來首次主持決策會議,發表談話表示:「我知道我們還沒接近全面就業,還不到達成使命任務的就業水準,除非通貨膨脹成為一大疑慮,聯準會不再以失業率6.5%作為升息指標,在決定要維持低檔利率多久時,委員會將檢視「廣泛的數據資訊」,其中包括勞動市場情況、通膨預期心理,金融市場情況,聯準會決議減碼每月購債金額100億美元,至550億美元。」

Yellen表示,聯準會量化寬鬆政策可能在今年秋天退場,在資產收購計畫退場後,聯邦基金利率將維持低檔一段「相當長的時間」,這種時間長短難以界定,但這可能意味著大約是6個月,或這類的,目前光憑失業率不足以適切評估經濟體質,並且勞動市場還有不少過剩情況仍需要想辦法去解決,將參考一系列廣泛指標來決定。

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Joe:「今晚02:00過後,聯準會利率決策會議結果出爐,今晚投資市場可能再度出現大波動,Joe仍然看好美國經濟和美國股市持續成長,投資人可以等看看Yellen有無新梗,以便找投資機會。」

美國聯準會公開市場操作委員會將針對美國最新的經濟數據解讀,並重新評估量化寬鬆(QE)的退場。

1.購債規模將持續縮減:印鈔機也有必需關閉的一天,聯準會以每月減碼100億美元的規模,緩步退場,目前每月購債金額已經從原先的850億美元,降至目前的650億美元,經濟學家預估,本周將持續縮減每月收購公債與房貸債券規模100億美元,降至550億美元。

2.QE減碼門檻可能改變:目前,聯準會鎖定失業率6.5%,或通膨上升至2.5%為指標,門檻達到後就將升息,但主席(Janet Yellen)卻仍認為經濟仍太疲弱,Yellen可能改成以「質化」(qualitative)指引方式來設定聯準會升息的條件,Yellen表示,單靠失業率,無法準確衡量勞動市場的復甦狀況。

3.天氣影響大,聯準會將保持觀望態度:過去數月來,嚴苛的氣候肆虐美國,嚴重衝擊經濟數據,也讓解讀經濟是否復甦添加變因。零售業銷售、製造業數據無一不受天氣衝擊,但如此一來,卻無法判別是否經濟數據不佳,是否是暫時受到天氣影響,還是經濟復甦真的減緩。

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