外匯互換會有風險,所以金融方面衍生出避險的工具
匯率計算方式是採用遠期匯率(在連結的最下方)
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假設澳幣對台幣匯率是27,我買了每股10元澳幣的股票20股
付出 10x20x27=5400元購入股票,半年後股票上漲,每股15澳幣,我獲利了,打算賣掉
將20股賣掉換到澳幣 15x20=300 AUD 換成台幣15 x 20 x 28=8400 NT
成本是 10x20 = 200 AUD 換成台幣 10x20x27=5400 NT
用台幣算報酬率(8400-5400)/5400 = 55.6% 用澳幣算報酬率(300-200)/200=50%

匯差可以增加5.6%的報酬率 , 但也可以吃掉5.6%的報酬率 
企業財務不一定可以像玩外匯 , 一直等匯率回來 , 所以需要作避險的動作

接著說明遠期外匯背後,銀行到底再做啥
假如我有一筆交易要進行,現在美元匯率30,預估美元會貶值,今天我買進美元1000元
同時我跟bank簽定遠期外匯合約
bank也同意在一年後以美元匯率29.3的匯率向我買進美元
(我一年後要賣掉,從銀行角度來看,銀行是要買進,匯率29.3在連結中已有計算,在此略)

簽合約之後,我一年後確定可以拿到1000 x 29.3的台幣,銀行也不是笨蛋
此時銀行開始去借款一樣是借1000美元,一年後歸還給債主
假設一年美元定存利率是5% , 銀行用5%的利率借到錢
一年後bank要付1000 x 5% =50元的美金利息(利息可以在匯率低的時再換成台幣)
bank把1000美元借到後轉換成台幣1000 x 30 =30000並且定存,假設台幣利息3%
一年利息就是30000 x 3% =900元

一年過去了,美元跌到29
銀行拿29.3x1000=29300的台幣按照約定跟我買美元 , 銀行再拿1000美元還給債主
銀行總共賺到匯差和利息(30000 -29300) + 900 = 1600元台幣 
付債主50美元需要50 x 29=1450 ,
銀行沒花到任何錢,倒賺1600 - 1450=150元NT
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一般人會覺得很神奇,超妙的數學遊戲,原因在於美元和台幣的利息差
美元利率5% , 台幣3% , 兩者
差2% , 只要用30 x (1 - 2%) = 29.4的美元匯率當標準

表面上,美元匯率跌到29 , 銀行還給你29.3的匯率 , 其實只要29.4銀行就持平了
銀行狠一點就開29.3給你,不但沒賠還倒賺,無本生意 , 銀行算的好好的

若出口商賺回台灣的錢是美元,出口商就會怕匯率波動,怕台幣升值,這樣美元換台幣
一樣是1000美元 , 能換到的台幣就會變少 , 所以要進行避險

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  • 跑太快
  • 好多數字..總之銀行永遠是贏家..
  • 懂得運用數字遊戲的人,在數學遊戲中永遠是贏家,除非遊戲中這種人有2位以上
    但這兩位玩家通常會先聯手作掉其他參賽者,總而言之,散戶是最虧的

    Joe 於 2008/04/04 01:37 回覆

  • ~~
  • 這樣不就是債主虧錢??
  • 債主賺到美元利息,所以沒虧,最虧的是原先的買家,匯差沒辦法賺,只能少賠
    美元利息債主賺走,台幣利息銀行賺走

    Joe 於 2008/04/04 06:06 回覆

  • Warmly
  • 無限的感激 有你真好
  • 你客氣了

    Joe 於 2008/08/03 17:41 回覆

  • 如果美元升值,剛如何調整?
  • 過陣子USD還能繼續升值再分析吧,現階段判斷行情難以操作,命中率太低了,等方向明朗了再分析比較有意義

    Joe 於 2008/10/03 01:05 回覆

  • 悄悄話
  • 新手入門
    有些問題

    如果在合約到期時
    匯率高於29.4
    那銀行方面不就會有虧損的情形?
  • 實際上的銀行操作比較複雜,銀行會透過其他操作和擴大買賣價差確保自己的利潤,就算意外產生虧損也是少數單,整體的遠匯單還是可以獲利

    Joe 於 2010/10/22 16:46 回覆

  • ???
  • 請問一下
    若銀行跟你約定匯率為29.4
    依照上方的算式來看(30000 -29400) + 900 = 1500
    付債主50美元需要50 x 29=1450
    1500 - 1450=50元NT
    銀行如何持平呢?(倒數第四行的"其實只要29.4銀行就持平了")
  • 這邊我用語不夠謹慎,應該說至多開29.4的匯率,銀行才安全

    Joe 於 2012/04/13 05:33 回覆

  • 悄悄話