http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/16342195
還記得這則笑話嗎
,QE3的推行需要兩個條件,失業率不佳和CPI下滑

來看看最近的數據總整理
美國10月消費者物價指數月率:-0.1%,前值:0.3%,預估值:0.0%
美國10月消費者物價指數年率:3.5%,前值:3.9%,預估值:3.7%
5~9月份的WTI原油走跌,經過5個月後,效果CPI終於產生遞延效果而下滑

美國10月核心消費者物價指數月率:0.1%,前值:0.1%,預估值:0.1%
美國10月核心消費者物價指數年率:2.1%,前值:2.0%,預估值:2.1%
美國10月核心零售銷售月率:0.6%,前值:0.6%,預估值:0.2%
美國10月零售銷售月率:0.5%,前值:1.1%,預估值:0.3%

關鍵的核心CPI維持持平發展,零售銷售優於預期,核心零售銷售更是維持持平,合理推論,美國人民正在持續擴大消費,但這數據也可能是通貨膨脹泡沫,所以還要有下列這個數據的支持

美國10月實際平均週薪上升0.3%
美國9月批發銷售月率:0.5%
前值:1.0%
美國9月批發庫存月率:-0.1%
前值:0.4%預估值:0.6%
美國10月產能利用率:77.8%,前值:77.4%,預估值:77.6%
美國10月工業生產月率:0.7%,前值:0.2%,預估值:0.4%
美國11月紐約聯儲製造業指數:0.61,前值:-8.48,預估值:-4.00

美國人的收入正在持續增加,而且工廠有雇員與增加產量的壓力,否則為何要加薪,這個壓力來自於批發銷售比廠商預估的還要理想庫存正在快速減少,工廠必須提增產能利用率,擴大開工

加拿大9月製造業裝船月率:2.6%,前值:1.4%,預估值:1.3%
接著看跟美國貿易最緊密的加拿大
,先不管加拿大的製造業,直接看裝船出貨的進展,美國還得跟鄰國加拿大進貨

另一個有利的數據是
,廠商生產的成本還在下滑,受惠於原物料價格下滑,售價跟著下滑,帶來的效果就是上述所說的,銷售業績越來越理想
美國10月核心生產者物價指數月率:0.0%,前值:0.2%,預估值:0.2%
美國10月生產者物價指數月率:-0.3%,前值:0.8%,預估值:-0.2%
美國10月生產者物價指數年率:5.9%,前值:6.9%,預估值:6.3%


上述數據合理推論,美股接下來即使出現下跌,也是漲多回檔的修正,而非跌深反彈,當然,這不代表美國以外的股市也能同步受益,例如台股和大陸股市等

至於美國的失業問題
,看這則數據報導
美十月就業增8萬人 失業率降

Joe擷取一段
,美國勞工部指出,美國10月份新增就業人數為8萬人,這是過去4個月以來就業人數增加最少的一個月美國聯邦政府修正9月新增就業人數為15.8萬人,8月新增就業人數為10.4萬人。

之前8~9月全球股災
,8月份的新增就業零成長,現在突然冒出10.4萬人,連9月份也跟著修改,8月份還修改兩次,顯示美國政府刻意壓低數據,讓8~9月造成意外」的回檔,10幾萬人的數據還能看錯,呵

多隆
報告大人,有紀錄的是...

再加上這張走勢圖

結論
:美國製造業又再度蓬勃發展,但這次不一樣不買成品(苦了製造和加工成品的國家了),改買材料回美國加工製造,美國景氣仍然溫和成長,但美國失業率仍然頗高,如果要趕在2012年美國選舉以前完成失業率快速下降的目標,那麼就得開啟QE3,還要趁CPI這段下滑時間推出,否則10月份的WTI 原油又開始上漲了,快一點的話,2012年1月就會看到快速上升的CPI數據,錯失實施QE3的良機
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  • Joe大,辛苦了,又有好分析!
    美國實體經濟既然顯露曙光,股市看好,
    加上逆差減少,以及歐債下的美元避險效應,
    這樣的背景下,不是會推升美元匯率嗎?

    當然,一旦啟動QE3就會抵銷掉這些看多了!
    但您之前提到,認為會有大崩盤?
    您怎麼看待這個問題呢?
    請教中!
  • 美國經濟越好,USD會越弱勢,等到美國產業調整結束,這個趨勢才有機會反轉

    全球景氣大蕭條理論上會在美國大選以後,大選以前,暫時光明面,與其等待一年,不如趁時機操作第五浪行情

    Joe 於 2011/11/17 09:29 回覆

  • Joe大最後一段認為會因選舉而開啟QE3
    這理由會不會有點太遷強?
    若美國經濟轉好,歐巴馬勝選機會自然增大
    又何必多此一舉開啟QE3?
    就算開啟QE3好了
    說不定美元已經先漲到32
    開了以後掉回31,結果還是漲啊...
    且依Joe大之前說,美國正逐漸轉向發展內部市場
    到時候QE3推出,資金應該大部分會被留在美國國內
    到時候可能反而是吸引他國資金進入美國股市
    造成非美狂跌,美元大漲
    跟以前美股漲美元跌不一樣了...
  • 經濟好轉速度太慢,按照美國歷史選舉的必要條件,失業率8.0以上的數據,要選上的勝率太低了,在經濟成長緩慢之時,無論意識形態為何,選民都會傾向於懲罰領袖,失業率無法再改善,Obama自然是砲灰

    QE1和QE2釋出的資金展現結果是,銀行界把資金分成小比例實質企業擴張建設,大比例海外投資炒作商品,印出來的鈔票也要講究投資報酬率,理想情況當然是100%鈔票鎖在美國國內運作,但在現實金融中,能有50%就偷笑了,否則QE1和QE2也不至於到2011年Q4才產生效果,趁船還沒停下來以前,要趕緊划第三次,這樣推動效果更理想,也許QE3只有小比例資金留在美國做實質企業擴張,但多少還是有幫助的

    Joe 於 2011/11/17 09:52 回覆

  • JOE,假設澳幣占總銀彈的20%,你大概持有幾%的美金為澳幣避險(含黃金存摺贖回的USD)?
  • 目前USD+TWD的持有量應該還有至少50%以上比較理想,主力軍要押在US$1.00以下,即使今天US$1.00沒出現,要追也來的及

    Joe 於 2011/11/17 09:55 回覆

  • 紐約原油價格漲逾每桶100美元、達5個月以來最高,因油管營運商
    Enbridge Inc.表示將扭轉海路管線方向,增加原油自美國中部和加拿大
    的出路
  • JoeJoe大人:
    匯率是貨幣在國際間供需之下絕定的價格。
    美國現在因為去槓桿,逆差減少;製造業逐漸復甦,出口增加,逆差減少;
    既然逆差減少,表示從美國流出的美元供應減少,那麼不是應該匯率上升嗎?

    您說"美國經濟越好,USD會越弱勢"是不是應該在 "美國過度消費,高槓桿,巨額逆差"的情況下發生呢?
    疑惑中,請釋疑!
  • 國際清算銀行歸納的外匯交易包含五大系統,用2010年的數據來看Spot transactions佔37.44% , Outright forwards佔11.94% , Foreign exchange swaps佔44.34% , Currency swaps佔1.08% , Options and other products佔5.2%

    你指的是企業實質貨幣需求為主,但如果考慮全球投機市場的外匯交易比例,那麼局勢就不同了,後者是前者的8倍以上,全球投機市場的供給還是以USD當作套利來源,等換成JPY當作主角時,USD自然會走升或極緩和貶值

    Joe 於 2011/11/17 10:12 回覆

  • 9樓,在投資風險較低時,國際的投機客會比較想要借低息幣USD去買入高息幣,最近澳幣疲軟就是投資風險升溫&AUD與USD
    息差縮小,現在就是等歐債的煙霧彈的煙霧散去,投資人轉而注意美國經濟變好,到時風險下降股市上漲,USD自然就會轉弱
  • 現在再回頭看看石油輸出國組織(OPEC)的9月預期報告
    http://www.wretch.cc/blog/joejoejoe/16341052
    油價逆OPEC預估的走勢上漲,完全驗證反指標

    Joe 於 2011/11/17 10:17 回覆

  • 10樓,我是9樓,謝謝您的回覆!
    我對於"歐債的煙霧彈的煙霧散去"有疑問...就是說,歐債這個問題也許還要未來關鍵的幾個月顯明結果,不是麼?
    如果希臘等外圍國家退出歐元區,接著骨牌效應...
    以過去金融危機或去年歐債危機初始為例子,美元指數甚至有 "一段時間" 高達82...

    所以,我對於美元是否會近期大跌,仍然困惑中!
    在危機期間,以往資料看來,投資人往往會有一段時間 縮在 美元!

    感謝您回覆,或請不吝解惑!
  • 歐債在2025年以前不會有結束的一天,這本來就是無解的問題,人口結構決定該地區的國家發展,就像蘇俄和日本一樣(俄羅斯有原物料支撐,局勢較特別),經濟會持續嚴重下去,然後退出世界經濟舞台,但地球不會因為蘇俄,日本衰退就倒下

    危機期間,資金匯回縮到USD沒錯,但終究會有出來的時候,掌握這個出來的時機點,這就是我們目前一直在做的事

    Joe 於 2011/11/17 10:15 回覆

  • 同意Joe大對6樓的回覆!我認為美國會為了選舉去拉抬股市,台灣以往也不缺少這種行徑呀!

    為了選舉,政治人物真的是無所不用其極!(天下烏鴉一般黑!)
    最起碼,透過QE3弄出個"表面繁榮"!
    但以往數據顯示,對失業率其實無啥幫助就是了!
  • 本來應該要有幫助的,但銀行界拿這筆資金去贊助肥貓,併購,和雜七雜八的,真正給企業實質借貸擴張的比例太少,所以效益沒辦法完全展開,所以政策規劃要考慮貪婪的人性

    Joe 於 2011/11/17 10:28 回覆

  • Joe:
    您說"選民都會傾向於懲罰領袖,失業率無法再改善,Obama自然是砲灰"
    真的是這樣!
    但我認為Obama真的太不認真,沒有拿出真正能"挽救失業"的辦法....
    QE實證上,對於實體經濟的幫助太小,反而把通脹蔓延全世界...
  • QE和QE2的目的是避免美國陷入通貨收縮,失業率降低只是附帶效果,要降低失業率,還要有參眾兩議會通過工作法案來配合才行,Obama跟Bush比例來,算ok了,對美國人來說,經濟轉好才是自己的,通貨膨脹是美國以外的不相干人等去承受,與他無關

    Joe 於 2011/11/17 10:36 回覆

  • Joe:
    您對12樓的回覆很善良!
    美國有愈來愈多的人覺醒,反對 "華爾街的華盛頓"!
    可惜,"佔領華盛頓"的運動,缺少明確的訴求,也沒有觸及改革的真正樞紐──政治(人物),
    反被利用來做競選的炒作!
  • 佔領華盛頓其實是執政黨和工黨背後所贊助的,這是打擊共和黨杯葛法案的好方法之一,共和黨象徵高油價,銀行界,富人,所以要打擊共和黨,用底層的民粹用輿論制裁最有效,執政黨也可以順應民意推行反共和黨的法案,共和黨議員不通過就是與民為敵,通過了,政績是屬於執政黨的,一堆雜兵遊行換來意外的戰力,划算

    Joe 於 2011/11/17 10:42 回覆

  • 其實歐債危機,並不是每個人都覺得它是危機,危機能把漲多的金融產品打個折扣跳樓大拍賣也未嘗不是一件好事,之前泰
    國大淹水,造成硬跌大漲至少超過70%,有屯積的商人樂翻了,但是要DIY組電腦的人卻笑不出來,所以危機或轉機?買硬碟或
    賣硬碟的人看法各不相同,歐債也是如此,現階段就是保持銀彈(USD+TWD)的水位>總資產70%,(我目前是90%)等待歐元止
    跌回升,等非美火車頭(EURO)好轉好再買入高息貨幣AUD也不遲,其實危機到最後就是轉機,目前美元相對強勢是投資人把
    錢放在美元Parking,等風險降低,投資人自然就會捨棄低息的美元到處去套利,到時你就能體會熱錢是不會安分的這句話
  • 去判斷熱錢的下一個停泊位置,比擔心歐債來的更有效果,歐債只是煙霧彈

    Joe 於 2011/11/17 10:47 回覆

  • 謝謝16樓和JOE的回覆,受益良多!感恩唷!

    謝謝JOE建立這麼好的學習平台!
  • 請問Joe大:
    為何這幾天美元指數上漲明顯,USD對TWD卻升值不大?
  • 國際熱錢沒打算撤退台灣,代表台股或是台幣還有利可圖

    Joe 於 2011/11/17 13:26 回覆

  • 請問Joe大,美國總統大選前走第五波,那您對新興市場的股市有何看法?適合繼續攤平下去嗎?
  • 我近2年來沒說過投資新興市場這商品

    Joe 於 2011/11/17 15:43 回覆

  • redempire
  • joe大你說國際熱錢沒打算退出台灣,可是今天央行不是說熱錢目前往美債去,沒有
    回流亞洲,所以你是說之後會在匯進來嗎?這數據要哪裡看呢?
  • 我看的是USD/TWD匯率,今天USD/TWD是貶值的,代表匯出的資金小於匯入的資金

    Joe 於 2011/11/17 19:43 回覆

  • joe
    可以請教一下嗎 對於退休人員 的投資你有何建議?
    3Q!!
  • 投資自己,有資金可以做炒作投資,沒資金做知識投資

    Joe 於 2011/11/17 20:50 回覆

  • 好學生
  • Joe:
    您對33樓的回覆真的很率直、可愛!
    請問,您說"沒資金做知識投資"的意思是甚麼? 意思是,充實知識會帶來想不到的快樂和財富嗎?

    另外,也想請教,您的第一桶金是如何開始累積的?
    有勞回覆了!
  • 沒資本就是好好投資自己,第一階段,擴充網路設備,硬體設備,提升網路自我閱讀速度,網路是地球上最好的書,而且會每分每秒更新 ; 玩精算型和經營行的boardgame,培養自己的邏輯與圖形空間能力,這些是低成本培養基本功的方法

    第二階段就是去國外闖一闖,直接體驗,讀萬卷書不如行萬里路,最好是澳洲巴西之類的原物料產國
    第三階段就是把第二階段的知識用第一的能力結合起來,邏輯和空間概念夠好,學什麼都快,思考也快,這個價值勝過第一桶金,可以讓後續產生好幾桶金

    Joe 於 2011/11/17 22:00 回覆

  • 好學生
  • 你是很棒的老師!
    欣賞你!
  • henry76
  • Joe大您好!
    如果為了達到降低失業率而推行的QE3是必需的話,那推行的時機點應該是通膨稍微下降之時;也就是說當
    前和通膨掛勾、過高的油價、金價,應該要回檔好讓印鈔機師出有名,順便滿足線圖上預期的回檔。請問我
    的推論有誤嗎? 謝謝!
  • 理論上是的

    Joe 於 2011/11/18 00:16 回覆

  • 想請問JOE大~一些美國的朋友說,目前美國景氣不好!!明天可能會有二次金融風暴!!
    不知JOE大整體性怎麼看!!如果手上有一些基金,還適合丟在跟美國有牽連性的部位嗎??
    謝謝!!
  • 目前地球上很少有人認為自己國家經濟很好的,我只能從經濟數據和許多友人敘述去判斷,目前美國經濟也許沒有2008年以前好,但相對於全球來說,算是進步的水準了

    Joe 於 2011/11/18 00:21 回覆

  • 不好意思,樓上筆誤更正為"明年可能會有二次金融風暴"
  • 再爆發前閃掉即可,否則難道要空等一年?

    Joe 於 2011/11/18 00:22 回覆

  • lw
  • 請問Joe大,PMI下滑要怎麼跟以上數據搭配解釋?感謝!
  • PMI指數以國家生產量、新訂單數字、就業數據、物流數據和庫存數字以加權平均法計算出來。
    要仔細看看到底是那些項目下降拖累平均值,數據內有乾坤
    http://www.ism.ws/ISMReport/MfgROB.cfm

    Joe 於 2011/11/18 10:31 回覆