黃金終結了嗎 @ Strategy

2008年Gold大跌US$300以上的價位以後，2011年8~9月Gold再度大跌US$300以上的規模，在線圖上逐漸形成明顯的第4浪回檔，短線上仍然無法準確判斷第4浪是否已經結束，但最重要的是後勢的第5浪，跟後勢的漲幅相比，短線價格走跌仍然是值得分批操作，這是線圖上支持暫時還可以持有Gold的主因，只是漲勢需要時間醞釀，不會有幾天漲一吋的暴衝出現，短線快速獲利不是天天有的正常現象，投資需要耐心等待

在長線的道瓊指數與黃金比值趨勢裡，目前仍然是下跌的趨勢，近期的波段最低點是6.7左右，短線上在7附近震盪，前一波歷史低點是比值為1左右，這意味著道瓊指數對黃金長線仍然有走跌的空間，如果美國的消費經濟和製造業能支持美股的上漲，那麼金價也能跟著上漲

歷史線圖來源www.gold.org和www.illumicharts.com

近百年來，道瓊指數對黃金出現三波下跌趨勢，目前是處於第三波的局勢，下圖可以表達，道瓊指數和黃金的相對漲跌趨勢數據化，黑色箭頭的比值都在3以下，而紅色箭頭是這一波跌勢中可能遇見的短線轉折點，原因是美股強力上漲，而黃金出現第四浪的回檔盤整

歷史線圖來源www.illumicharts.com

近3年來，隨著EUR和GBP無法再維持以往強勢的價格，從下圖可以看出，不管美元指數的漲跌，黃金仍然維持強勢的上漲，美元指數的波段上漲時期，都是黃金的理想進場點，目前的美元指數比2008年更高，但金價也比2011年上半年以前更高，因為歐美各國盡可能維持寬鬆貨幣政策，短線上中國也開始寬鬆貨幣政策，大量寬鬆貨幣的結果，就是導致後續的通貨膨脹，而利率跟不上通貨膨脹，就是黃金有利的局勢

5月份國際原油大幅走跌至9月份，3~4個月的時間遞延效果，全球通貨膨脹開始下滑，但10月份以後，國際原油又回到上漲甚至穩定持平的局勢，接下來必須等待通貨膨脹再度揚起，就會再度回到對黃金有利的局勢，2~3季內，美國的經濟局勢受制於龐大的不動產貸款，還沒辦法出現升息的局勢，暫時無法壓制長線的通貨膨脹，如果要能提前升息讓USD走強，那麼就得用更有藥效的寬鬆貨幣政策，直接打到不動產貸款的核心問題，但寬鬆貨幣政策終究會造成通貨膨脹，不管如何，長期低利率加上美國發展工業對原物料的需求，終究要面臨通貨膨脹的局勢，熱錢可以龜在美債或美股，但只要投資在美股或美債的報酬率隨著價格上升而減少，那麼熱錢就會再度流到黃金這個商品上