土地私有財是華人根深蒂固的觀念,因為和其它投資項目相比,租金收入和產業價值,都是相對穩定,小本經營者當面對不景氣的時候,就很容易把整個生意賣掉或者倒閉,將資產拿去購買房地產,然後轉為出租的方式,所以經濟越停滯,反而房地產投資越有吸引力,這時房地產是安全的投資項目,當一個國家進入發展末期,在這個國家做什麼產業,大家心知肚明都是沒有長遠利潤的,投資人自然會逐漸趨向房地產投資

但是當民間和社會的購買力跟不上房地產的漲幅,而房地產還在上升,那麼土地成本上漲將會吸乾整個社會的發展力,排擠民間內需消費,因為房價增高,會導致所有企業成本增加,企業雇員需求減少,勞工平均收入減少降低消費,企業銷售量降低,企業利潤降低,企業只好把錢再投向房地產,然後房價升高,因為企業聘用的員工也要交租,企業的工廠場和辦公室,全部都要被迫提高租金,所有的服務成本上升,租金上漲代表你做任何事都要被剝了幾層皮

房地產價格高漲,會讓人民的消費再被擠壓,連出口產業的生產成本也會被推高,所有產業的廠房成本都在增加,連帶傷害企業在海外的兢爭力,所以房地價格高漲是殺害經濟成長的因而不是果,這一個逐漸放大的循環,因為「人民不可無住宅,商店營業也不能沒店鋪」,房地產上漲比水電、油價上漲的影響更廣大深遠

企業在景氣向上發展時容易賺錢,這時公司規模會擴張,增加管理階層的職務,讓員工努力以後可以在社會階級獲得提升,但是當景氣不再擴張甚至走下坡的時候,企業職場變得保守,假設產業投資利潤10%,房地產升值也是10%,大多數人會打算購買房地產出租,勝過於自己去創業,因為房地產是一個循環死結,景氣越低迷,房地產相對就越安全,但是當大家把越多的產業收起來專心做房地產,經濟就會更加停滯不前,這是一個惡性循環

景氣越差,投資人反而傾向安全的發展路線,並預留安全的位置給自己的親屬,例如公務員職缺受歡迎,民間企業好的工作職缺也會優先留給親屬,沒辦法擴張規模的企業,不太需要很有才能的人,反而會以保護自家人為優先考量,房地產價格下跌不只會影響所有持有人,或者貸款購入房地產的持有人

當房地產價格崩潰之時,最先受害的反而是最底層的人民,房地產價格崩潰的損失,將會由最底層的人先填補回去,因為當市場資金緊縮,企業為了減少支出,所以刪減人事方面的支出和縮減人力是必要措施,企業不可能見一步走一步,必須提前訂立一整年的營運計劃,所以人力和待遇會在系統崩潰之初就被優先削減,而剩下來的人力多少都要承受離去人力的工作,變相增加工作量,營運的邏輯註定了基層雇員會最先受害,付你薪水的人,自己靠經營也賺不了多少錢,他自然不會提供你好的工作,面臨的生存壓力也會增加,最終總是導致社會變得動盪不安,政府臭名昭彰,所以政府寧可維護房地產的價格,也不太願意打壓房地產價格這種行為

從日本、西班牙、義大利、英國、美國的例子來看,當國家人口結構上升潮巔峰結束,房地產對於提升經濟成長力基本上都是灌水效果而已,一旦房地產崩盤,國家將陷入長期衰退,房地產泡沫是國家發展的過程,從繁榮到衰退,這是遲早得面對的未來
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