南非幣從2011年中以後就持續在貶值,Joe從數據趨勢變化來判斷南非幣的未來可能動向

從各季的GDP成長率來看,2011年以後,在歐債危機爆發後,GDP成長率顯得越來越差,雖然2012年上半年有轉好,但2013年又開始轉差了,南非2011年的產業結構數據來看,農業佔GDP的2.4%,工業佔GDP的30.6%,製造業佔GDP的13.4%,服務業佔GDP的67%


2011年南非人口大約5060萬,而且大多非常年輕,大多數國民都在40歲以下,未來勞動力相當具有爆發力,但南非的失業人口竟然高達460萬上下,65歲以上的退休人口佔不到8%,歷年的產業結構發展還算穩定,那麼主要問題恐怕就來自於外部因素了

南非的出口佔GDP的28.8%,進口佔GDP的29.43%,貿易產業合佔超過55%,許多人民的收入來源其實和貿易有關,沒有進出口,人民的收入下滑,消費力也會跟著下滑,南非並非製造業加工出口國,所以出口影響進口的情況較少,南非的進口還是維持穩定,但出口顯得成長停滯,近幾個月的貿易逆差更是創下近十多年來低點,原物料出口國卻完全沒有展現天然資源豐富的優勢

從南非的貿易國來看,貿易最密切的是歐盟和中國,兩者合佔約40%,只要歐盟和中國經濟出問題,南非必然重創

2008年到2011年,南非出口到歐盟的貿易數據在2011年開始急速惡化,按照歐盟的進口數據,2012年的南非對歐盟出口恐怕會更惡化,因為歐盟的民間消費正在快速惡化中,從歐盟對中國的進口也可以看出來,歐盟的衰退
,嚴重影響歐盟,而南非的出口貿易主要針對歐盟和中國,甚至南非賣原料給中國,中國製造加工賣給歐盟,歐盟一衰退,中國訂單減少,南非訂單也會跟著減少,歐盟衰退
,對南非實在是雙重打擊
 


從上面的數據推演來看,一個擁有年輕勞動力的國家,在原物料多頭循環結束後,出口貿易嚴重受到歐盟影響,最容易下手的作法,自然是讓南非幣對主要貿易國的貨幣貶值,2011年下半年開始,南非幣兌歐元和美元都是同步呈現快速貶值,因為如此做法才能避免出口數據快速惡化

如果沒有南非幣兌歐元在8季內貶值40%,南非幣兌美元在8季內貶值50%,可以想像2013年第二季以後,南非的出口會惡化到什麼程度,但南非幣的貶值還不夠,因為歐盟的進口減少來自於整個經濟體內部的衰退,消費需求減少,進口自然減少,進而影響南非,除非南非提高對其他國家的出口,否則歐盟的傷害會繼續擴大,目前南非出口衰退已經擴及到民間零售銷售的成長幅度縮小,但災情還未擴大,面對歐元在未來維持弱勢,南非幣得比歐元更弱勢,否則難以拯救出口經濟
,或者期待歐盟突然活過來
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