島國股市與人口結構 @ Strategy

日本股市日經225，1990年達到巔峰38916，從此以後，每況愈下，20多年過後，只剩下8500左右，而日本經濟至今仍在惡化，股市長線還有下跌空間

在日本人口紅利達到巔峰的同時，日本股市也同步達到顛峰，股市象徵該國企業的未來前景，當一個國家未來沒有前景時，股市就難以再突破新高，這情況在面積相對較小，且人口較難大規模移動的島國案例上，特別明顯

但股市並非一定會和人口紅利達到同步的漲跌幅循環，大多時候都是提前的，也就是就算人口紅利還未達到巔峰，股市可能就已經提前出現歷史高點，例如英國FTSE就是這模式

英國人口結構是多段式的，而且移民效應較強，但2010年是英國人口結構轉為負債的轉折年，未來英國股市難以再創歷史新高，股市和經濟會逐漸每況愈下

台股的歷史高點在1990以前，未來股市的發展和人口結構所帶來的經濟影響絕對是密不可分的關係

2014~2015，台灣人口紅利即將耗盡，在此前後，台股悲觀一點，很高的機率就可能出現類似日股的歷史發展，樂觀一點則是像英國那樣，不管如何，長線來看，只是跌得慢和跌得快的差別

為何日本投資人操作外匯和原物料商品的比例如此高，英國投資人也會越來越明顯，國內經濟發展越不理想的島國，投資人會越傾向把資金移往海外做投資，投資國內的股市，效率可能還遠不如美國股市或新興市場股市的效益，成交量也會越來越萎縮

為何Joe為提倡操作美股和外匯與原物料商品的市場，因為投資是為了獲利，未來在台灣，透過股市投資要達到獲利的效益會越來越低，當然不是說台灣股市賺不到利潤，而是一樣的心力，用在美股或外匯上，效益要勝過投資台股並非難事

投資美股是遠比台股更簡單的，台灣是出口工業國，受到鄰國和美國的影響甚大，要操作台股，不僅要研究台灣、日本、中國、美國，甚至是歐洲的經濟，交叉比對國際局勢對台灣的經濟影響，才能提高台股的操作把握度，美國股市的干擾因素遠比台灣少，為何要在穩定度不高的台灣股市做操作，放棄平穩的美股操作效益

相對於操作美國股市而言，最多只需要研究美國、中國和歐洲經濟，因為美國是內需比例極高的經濟體，而且全球基礎貨幣就是美元，美國比其他國家更能掌握國內的股市變動與經濟，鎖定美國本土經濟，就有高把握度掌握美國股市變化，操作難度遠低於台灣股市

能買Apple的話，還需要買蘋果概念股？
能買Microsoft、Google、Intel和IBM，還需要買台灣科技股？
能買Coca、McDondald、Visa和P&G，還需要買台灣消費股？
一樣得做研究，操作能賺的商品，遠比操作簡單的商品更重要，何況美股沒有一堆額外的政治因素干擾

未來台灣投資人轉往美國市場投資的比例會越來越高，與其不求變關注在台灣市場，不如提前放眼全球投資市場，早變晚變，投資人遲早都要做好面對市場轉型的事實，2012~2015未必是投資台股的時間點，反而是轉換跑道的時機點，原本的跑道在現任英明政府的領導之下，將越來越崎嶇難行

島國人口結構和股市關係的案例還有許多，包含愛爾蘭、菲律賓、紐西蘭、冰島等，有興趣的投資人可以自己再研究比對看看，增加自己對人口結構的認知概念，Joe暫不提供額外的研究(資料僅供參考，信者恆信，Joe無任何股市操作建議可給)