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全球經濟目前正擔心面臨著多空轉換的可能性，從留言或是信件，都可以看出越來越多投資人對於投資市場的悲觀，但在此而言，Joe依然要告訴你，全球景氣並未陷入衰退的情況，只是之前的泡沫長太快了，這次的修正，讓泡沫縮小規模，然後再次擴充下一個泡沫，這跟波浪分析的五浪規則是不謀而合的，在這個大約6年的景氣循環之中，現在的資本大回檔只是五浪規則中的第四浪，在全球投資熱錢汲汲營營於獲利與資金使用效率的關鍵上，越來越便宜的股價或原物料價格造成投資報酬率的大幅提升，反而債券的報酬率逐漸下降，當這個蹺蹺板再度反過來時，資金就會立刻再反向流動，但有了QE和QE2的挹注，這個泡沫的膨脹和瘦身速度確實比以往的紀錄都還要快，相對的，瘦身過度後的修正也會再度回來，讓過瘦的體型再度恢復苗條身材，然後在安逸的日子又逐漸變胖
會造成8月以來的景氣大修正主要來自於美國商務部的經濟數據修正，包含消費者支出下降、企業投資下降、零售銷售數據下降等，這些數據的修正說明了，投資市場的比例比預期的小，而投機市場的比例比預期地來的高出許多，代表通貨膨的原油價格在7月底一公布以後就大幅走跌，代表非美元貨幣的歐元在延滯一個月後，歐元區相關經濟數據出爐後跟著崩盤，所以造成了近期的巨大修正，但這個修正在波浪時間軸上約是1~2季的時間規模，如果你認為「經濟沒辦法快速成長」就是「衰退」，那麼這個定義和我認知的「衰退」是不一樣的界定，我依舊認為目前並非是長期的衰退，只是經濟成長非常緩慢，我在第一本著作第4-5節「通貨膨脹、投資、理財與投機」和第二本著作第217頁「石油與通貨膨脹」段落有針對通貨膨脹與景氣作一些敘述，從美國的消費能力和通貨膨脹率來看，我並不認為全球經濟目前會陷入衰退，只是目前的局勢還需要一些時間發展，消化QE和QE2所產生的泡沫
在7月底的美國經濟數據修正以前，我是認定不會有QE3的，但經過美國官方的數據修正，加上失業率高居不下，我對QE3的判讀「No」改成「Yes」，但Bernake要在目前的通貨膨脹程度推出QE3的風險情況是極高的，除非先緩和原物料與商品的價格，這樣才能更有效的減緩通貨膨脹對美國經濟的衝擊，尤其是原油價格，可以預期接下來3季內，原油價格的成長會比較緩慢，我想這也是美國比較傾向的路線，但庫存與需求比，美元貶值，都會直接反映在農作物與貴金屬上，所以仍然具備多頭的格局，原物料產國的貨幣也會受到支撐的效果，AUD、NZD確實是回檔了，但回頭看看2007次級房貸以前的匯率價格，約略相等的價格，部分投資人竟然會覺得AUD、NZD跌很多了，這顯示原物料仍然處於多頭格局之中，眼下的回檔絕非是空頭的開始
要長期活在市場上，絕不是靠眾人的看漲看跌，或者市場的短暫劇烈變化，甚至是大多數分析師的看法，能改變Joe的看法主軸的，只有各國央行所統計出來的官方經濟數據(前提是經濟數據完整無誤)，而非任何分析師的看法，經過統計處理與邏輯化分析的經濟走勢，才是全球景氣的紅綠燈，不管資本市場短期內是否走歪了或是出軌了，長線來看，資本市場終究會拉回基本面的經濟數據的實質軌道上，宏觀來看，波浪結構回顧歷史都能正確無誤，也是這個原因，基本面分析和技術分析是相輔相成的，分析師要把技術分析要發揮到最大效果，前提就是要有非常雄厚的總體經濟邏輯，才能堅持或適時修正自己的分析，而非人云亦云或見多喊多見空喊空的改變立場
再耐心等等，不管是不是還用QE3這個名詞，美國聯準會在適當的時間必然會提出市場接受的量化寬鬆政策，除非再度出現日本大地震之類的天災人禍，否則全球景氣在美國逐漸復甦的情況下，一季內很高的機率會再回到榮景的軌道上的
會造成8月以來的景氣大修正主要來自於美國商務部的經濟數據修正，包含消費者支出下降、企業投資下降、零售銷售數據下降等，這些數據的修正說明了，投資市場的比例比預期的小，而投機市場的比例比預期地來的高出許多，代表通貨膨的原油價格在7月底一公布以後就大幅走跌，代表非美元貨幣的歐元在延滯一個月後，歐元區相關經濟數據出爐後跟著崩盤，所以造成了近期的巨大修正，但這個修正在波浪時間軸上約是1~2季的時間規模，如果你認為「經濟沒辦法快速成長」就是「衰退」，那麼這個定義和我認知的「衰退」是不一樣的界定，我依舊認為目前並非是長期的衰退，只是經濟成長非常緩慢，我在第一本著作第4-5節「通貨膨脹、投資、理財與投機」和第二本著作第217頁「石油與通貨膨脹」段落有針對通貨膨脹與景氣作一些敘述，從美國的消費能力和通貨膨脹率來看，我並不認為全球經濟目前會陷入衰退，只是目前的局勢還需要一些時間發展，消化QE和QE2所產生的泡沫
在7月底的美國經濟數據修正以前，我是認定不會有QE3的，但經過美國官方的數據修正，加上失業率高居不下，我對QE3的判讀「No」改成「Yes」，但Bernake要在目前的通貨膨脹程度推出QE3的風險情況是極高的，除非先緩和原物料與商品的價格，這樣才能更有效的減緩通貨膨脹對美國經濟的衝擊，尤其是原油價格，可以預期接下來3季內，原油價格的成長會比較緩慢，我想這也是美國比較傾向的路線，但庫存與需求比，美元貶值，都會直接反映在農作物與貴金屬上，所以仍然具備多頭的格局，原物料產國的貨幣也會受到支撐的效果，AUD、NZD確實是回檔了，但回頭看看2007次級房貸以前的匯率價格，約略相等的價格，部分投資人竟然會覺得AUD、NZD跌很多了，這顯示原物料仍然處於多頭格局之中，眼下的回檔絕非是空頭的開始
要長期活在市場上，絕不是靠眾人的看漲看跌，或者市場的短暫劇烈變化，甚至是大多數分析師的看法，能改變Joe的看法主軸的，只有各國央行所統計出來的官方經濟數據(前提是經濟數據完整無誤)，而非任何分析師的看法，經過統計處理與邏輯化分析的經濟走勢，才是全球景氣的紅綠燈，不管資本市場短期內是否走歪了或是出軌了，長線來看，資本市場終究會拉回基本面的經濟數據的實質軌道上，宏觀來看，波浪結構回顧歷史都能正確無誤，也是這個原因，基本面分析和技術分析是相輔相成的，分析師要把技術分析要發揮到最大效果，前提就是要有非常雄厚的總體經濟邏輯，才能堅持或適時修正自己的分析，而非人云亦云或見多喊多見空喊空的改變立場
再耐心等等，不管是不是還用QE3這個名詞，美國聯準會在適當的時間必然會提出市場接受的量化寬鬆政策，除非再度出現日本大地震之類的天災人禍，否則全球景氣在美國逐漸復甦的情況下，一季內很高的機率會再回到榮景的軌道上的
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