Strategy

Joe：「全球資金已經慢慢的在做大挪移的動作，中國的資金供給會越來少，借貸利率也會逐漸調高，為了彌補中國的資金供給，會有越來越多的中國相關債券發行，吸收國外市場游離資金，投資人要小心這些新投資產品，盡量避免投資這些新債券，因為這些債券背後很可能都是追蹤高違約的企業垃圾債，在Joe新書(http://ppt.cc/7CSa)中的3-6和3-7，也提到中國未來5年內的現況，投資人要多提防亞洲次級房貸已經醞釀到了末班車，一旦爆發，會有更多資金轉移到北美市場！」

新聞整理
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/7969926.shtml
http://money.udn.com/fund/storypage.jsp?f_ART_ID=292023
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/130618/2/3uluy.html

全球基金經理人越來越擔憂新興市場，紛紛將投資撤出該地區，將更多現金轉投入歐洲與美國股市，美銀和美林最新的基金經理人調查結果顯示，全球新興市場的投資金額下降到了2008年以來低點，約有25%的經理人計劃於未來12個月，減碼新興市場，31%相信中國經濟2014年將會轉弱，分配至商品的資金亦創下記錄低點，32%經理人持有部位偏低，5月份，投資人擴大減碼投資債券，減碼比例由38%擴大至50%。

台灣金管會擬開放大陸企業來台發行寶島債，大幅鬆綁發行限制，可望擴大吸引國內外企業在台發債籌資，一旦陸委會等相關單位同意，動作最積極的大陸國家開發銀行可望率先發行，成為第一家來台發債、籌資的中國企業，金管會這波大幅開放措施主要以專業機構投資人為主，只要發行企業是鎖定專業機構投資人，一切從寬，整個流程大幅簡化，業者形容「幾乎只要送件，三天就可掛牌發行，超級快速，以前最快也得要一個月。」

這次寶島債鬆綁重點，除擬開放陸企外，還包括採取多項「豁免規定」，不必取得央行同意函、不必向金管會申報生效，「豁免規定」上路後，向櫃買中心辦理作業，大概三天就可以發行，效率大大提升，有助發行企業掌握最佳發行時機。

兩岸貨幣清算機制今年上路後，金管會開放國內外企業在台發行的人民幣債券，稱為「寶島債」，由於企業在香港發行的人民幣債券叫做「點心債」，中國境內債券也有別稱，叫做「熊貓債」；為打響企業在台灣發行人民幣債券的名號，金管會也取名為「寶島債」，以凸顯台灣特色。