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今年1月過後，美國因為經濟明顯持續成長，企業加薪效益持續延燒，美國扣除通貨膨脹後的人民所得溫和調升，除了1月份財政懸崖造成的加稅效應，個人可支配所得減少，2月以後薪資都比2012年同期成長更多

 薪資穩定成長以後，美國人民持續擴大消費，扣除通貨膨脹的上漲因素，美國個人消費維持穩定約2%的成長，美國經濟成長之所以亮眼，主要就在於民間消費穩定成長，這是最大的經濟成長動能

既然有消費，企業就得向下游出貨和向上游進貨，所以不管事製造業還是服務業，訂單持續成長，即使第三季的服務業訂單有下滑，但指數依然維持在55以上的溫和擴張，顯示美國人民的消費力道成長明顯，迫使企業持續增加訂單，增加庫存投資

因為訂單源源不絕的湧入，所以企業持續擴大雇員，來完成訂單的需求，而就業成長又給更多人民帶來收入，對於大多數美國人來說，有收入就有消費，消費刺激就業，正向循環

因為民間消費穩定成長，而美國經濟成長主要是來自於國內的消費和投資，有穩定消費，就能推動持續性的企業投資，消費和投資相輔相成，最後反映在企業的營運獲利上，美國企業在美國國內的營運效益穩定成長，所以美國股市並非泡沫，至少按照目前美國經濟成長的速度和前景預期來看，美國股市未來數季還會有更高價位，尤其是開始升息以後