各種貨幣分析數據,分享一些外匯投資心得,資料僅供參考,信者恆信
20140118道瓊指數日線圖ˋ
道瓊指數在2011年下半年曾經出現一年左右的緩和上漲趨勢沿著紅線直上突破後出現藍色框框的大漲去年下半年又出現類似的情況,雖然時間周期較短,但不排除再度出現像藍色框框一樣的漲勢美國股市最近5季都是處在關關難過關關過的局面市場總擔心美股漲多,隨機出現的修正可能隨時會出現但美股就在種忐忑不安的氣氛中慢慢地向上爬,美股若修正問題不大仍然是加碼好機會投資人擔心的話仍然可以採取價格比前一天低就加碼一些的作法小跌買少一些大跌買多一些做好籌碼控管即可

 

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200601~201307美國聯邦債券持有人狀況  

根據美國財政部網站公布的數據顯示,中國11月持有的美國公債部位增加122億美元,來到空前的1.317兆美元,日本持有的美債增加120億美元,來到1.186兆美元,11月淨長期組合投資流出金額293億美元,相較於10月修正後流入287億美元。

數據顯示,11月總跨境流出金額,其中包括國庫券等短期債券和股票交換,計達166億美元,相較於10月修正後流入金額1881億美元。

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美國目前初領失業救濟金已經來到最近30來相對低點,大約是30萬左右的位置,今年理論上可以持續下滑,長線來看可以達到2000年時候的水準

1985~2013年美國初領失業救濟金人數

 非農業的就業人口大約還差100多萬就可以達到2008年爆發次級房貸以前的水準,美國未來數季,經濟前景相當看好

2006~2013年美國非農業就業人口  


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Joe:「適度2%的通貨膨脹,加上薪資微幅上升,對一個國家的幫助通常最大,太高的通貨膨脹或通貨收縮都不好從目前的局勢和2013年的通貨膨脹趨勢來看英國和歐元區很不樂觀美國溫和通貨膨脹日本通貨膨脹還會上揚。」

國際貨幣基金組織(IMF)總裁(Christine Lagarde),IMF預期今年全球經濟將加速成長,但也警告若經濟成長不如決策者的最佳預期,通貨緊縮的風險恐將不斷升高,許多國家的物價漲幅遠低於其央行所設定的目標表示擔憂,稱通貨收縮將造成薪資下滑、需求減弱,恐打擊正在萌芽的經濟復甦,各國央行在收回貨幣激勵政策時應謹慎行事,務必在有明確的跡象顯示經濟已站穩腳步時再採取行動。

2009~2013年美國通貨膨脹年率  

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從歐元區最近公布的貿易順逆差來看順差越來越高2011年以前的貿易逆差逐漸消失最近兩年逐漸以貿易順差為主好像歐元區的出口正在賺錢效益越來越高

200910~201312歐元區貿易順逆差(億歐元)  

實際上拆開成出口和進口數據來看歐元區出口從2012年下半年以後成長逐漸不如預期大約是1700億歐元的規模沒有再往上成長和2011年以前的趨勢不同出口是代表外國需求,顯然外國對歐元區出口商品短期內難以再大幅成長

200910~201312歐元區月出口數據(億歐元)  

從進口數據來看2012年達到巔峰接著開始轉弱維持在1600億歐元以下換句話說歐元區的貿易順差怎麼來的靠的是進口減少得比出口快速所得到的出口是外國需求進口是本國需求進口轉弱意味著歐元區可能國內消費轉弱或者像美國那樣正在產業轉型例如美國原油進口減少但美國出口是穩定成長的經濟也是逐漸轉好但歐元區整體經濟卻是轉差顯然歐元區的進口是以國內消費轉弱為主長期這樣進行下去歐元區的對外貿易恐怕會越來越弱

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2013年北美市場汽車銷售數據相對於2012年年銷售量超過50萬台的車廠中成長最多的是Ford,圖中紅線代表比2012年銷售數輛衰退但不代表營收狀況Tesla 2013年銷售量是19351台但2012年無數據相比

2013年北美各車廠銷售成長狀況(相對於2012年)

銷售數量最多的是General Motors其次是Ford第三是Toyota,各種價位的車廠銷售都不錯,2013年是北美車廠豐收的一年

2013年北美各車廠銷售數量  

1976~2013年美國車輛年銷售狀況  

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這是Joe去年推出的總體經濟書籍,從人口結構、政治、歷史、產業結構來描述全球各國國家發展


自主投資之鑰

http://joejoeyourmoney.pixnet.net/blog/post/109132684

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Joe:「美國2013年第四季的零售銷售數據還是很好,目前商品類的通貨膨脹還未拉抬起來,所以零售銷售數據成長可以更有效穩定通貨膨脹更靠近2%的水平,而且有利於就業市場,只個市場的存貨/銷售比,也維持在持平或下降的趨勢,這是景氣很好的徵兆。」

美國商務部公布數據,12月零售銷售增加0.2%,若剔除汽車,需求增幅創下近1年來最大,消費旺季折扣或許有助於零售業者克服4年來最冷12月的逆境,同時消費者信心因失業下滑而好轉,加上房市進一步癒合,都有可能支撐2014年的消費者支出,消費者支出占美國經濟比重將近70%。

美國2013年12月零售銷售成長超過預期,消費者在歲末折扣大肆採購假期禮品,為假期儲存食物與飲料,且購買衣服增加,網路採購亦提升,為這個全球最大經濟體在2013年底注入強心劑,2013年,零售銷售上升4.2%,創經濟衰退結束後,最低年度成長率。

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Joe:「聯準會今年有兩位具備投票權的鷹派官員,一位是Richard Fisher,另一位是Charles Plosser,只要是緊縮貨幣政策要出爐,這兩位都會出來喊話,唱一下黑臉,過去幾年如此,未來幾年也是如此。」

聯準會(FED)達拉斯聯邦儲備銀行總裁Richard Fisher表示,縮減購債是正確的決定,但FED關水龍頭(Taper)的速度可以更積極,應由原先的每月小減100億美元,倍增至月減200億美元,過去激進的貨幣政策造成了兩個嚴重問題,一來是流動性氾濫導致一部分的金融資產與經濟基本面背離,另一方面是,FED累積資產突破4兆美元使得退場難度加重,未來退場可能付出相當的代價,並可能在政治面上站不腳。

立場與Fisher一致的費城聯邦儲備銀行總裁Charles Plosser表示,Bernanke規劃2014年底才要終止買債拖得太久,時間還要再往前挪。美國經濟復甦步伐漸穩、聯準會(FED)減碼量化寬鬆貨幣政策(QE)方向正確,就業市況表現頗佳,希望QE可在2014年結束前就完全結束,美國經濟今年有望成長3%,雖然還遠不到「強勁」的狀態,但仍有機會在12月前讓失業率下降至6.2%,12個月疲軟的就業報告只是暫時性的現象,不會影響FED減碼QE的行動。

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200901~201311美國進出口貿易數據  

美國的貿易結構已經逐漸在改變,進口明顯來到了頂連續兩年都沒有再向上突破當然要是美國本土能源大量生產抑制了原油進口量反觀出口數據仍然維持成長的趨勢目前已經來到了接近2000億美元的水平按照圖中的成長速度最快2016年美國就可以達到進出口完全平衡的能力

200901~201311美國貿易順逆差數據  
 出口減去進口數據後美國仍然是貿易逆差但2012年以來貿易逆差已經逐漸縮小而且和2008~2010年不同的是當時美國景氣差進口數據因為消費能力變差所以景氣差貿易逆差反而縮小這也是為何美國景氣蕭條而和美國貿易的出口國也跟著蕭條但如今不同美國景氣好但消費轉為美國國內市場出口穩定成長所以貿易逆差反而縮小美國正在往貿易順差邁進這對美國來說意味著進出口貿易未來還可以對GDP呈現正成長的貢獻

世界各國未來不一定會再從貿易中收到美元但這不意味者美元價值會走低因為美國出口轉強了當美國出口商品到世界各國那麼各國不僅收不到美元還要付出美元美國需要美元可以自己印而外國需要美元只能動用外匯存底跟美國買這樣的局勢下,難道美國還會讓世界各國換到廉價的美元嗎?而且各國向美國進口都需要美元的情況下如果美國沒有大幅增加美元供給,那麼按照供需平衡的原理,美元未來勢必走強

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Joe:「美國民間消費已經帶動了民間投資,只要氣候問題能緩和下來,美國第一季經濟成長仍然會不錯,2013年12月的就業數據也會在修正,短線數據還有調整空間,只要民間投資起來,民間消費勢必會再擴大,就業市場也會繼續轉好。」

2009Q1~2013Q3美國民間投資成長率  
美國經濟在2009年邁入這波復甦後,企業設備支出曾經一度增加,到2011年則因復甦停頓而減弱,2012年底又見活絡,但仍未能持久,企業投資不振,被認為是抑制美國經濟成長的一大因素,但情況在今年可能改觀,因為美國經濟成長樂觀、消費支出增加、財政面風險降低、就業市場仍穩定等利多齊聚,可望激勵美國企業投資大爆發。

2013年末季美國國內生產毛額(GDP)成長率,如果能像許多分析師預測的3%,則2013年下半將成為美國經濟10年來表現最好的半年,可望使美國企業敢於再度投資,美國的股價與房價上漲、家庭財務好轉、能源價格下滑等,可以鼓勵民眾在未來幾個月擴大消費,通常將帶動企業投資。

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Joe:「今年有美國選舉,共和黨暫時不敢再杯葛,這樣對選情未必有利,另外IMF其實對美國幫助不大,但可以成為美國許多大型銀行的吸血目標,扛著正義的援助大旗,吸血許多新興市場或高債務的國家,幫助IMF對美國其實利大於弊。」

美國聯邦政府的資金將在本周三午夜耗盡,不過,華爾街日報報導,國會領導人先前已採取措施,美國參眾兩院談判雙方終於達成共識,公布一項1.1兆美元的支出法案,讓聯邦機構在本財年剩餘的八個半月內得以繼續運作,國會及經濟的預算紛爭暫時平息,為了避免去年秋季部分政府停擺的狀況再度出現,眾議院通過臨時措施,確保政府到周六皆能維持運行,為此支出法案的通過留存空間。

此支出法案以去年12月兩黨預算協議為基礎,雖然恢復了一部分在2013年遭刪減的資金,但整體可運用支出規模仍遠低於總統Obama及民主黨的期望,談判雙方取消了許多備受爭議的政策附加條款,對於Obama健保計畫撥款上的歧見也已解決;然而,議案中並未對高速鐵路建設等規畫重要事項提供資金,並且刪除Obama政府提出的增加國際貨幣基金(IMF)資源的要求,使得美國無法履行3年來的承諾。

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20140114澳幣兌台幣周線圖

澳幣兌台幣的匯率從周線圖來看仍然是維持跌勢最近一季以來有兩次反彈但都只彈到周線30長均線附近(藍線)隨後轉為下跌短期內Joe仍然對AUD保持空方看法從波浪結構來看應該還有比2013年更低的價位可能出現澳幣還沒有適合作多的時機出現


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2006~2013年美國各年期債券殖利率變化

2006~2013年美國各年期債券殖利率變化,除了一年期以外,其他年期的債券殖利率都已經上揚了,10年期以上的債券殖利率揚升非常快,最快今年底美國就會升息,慢一點是2015年上半年,一旦開始升息,後續就會持續上升,對資本市場形成資金緊縮的作用


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Joe:「原物料和礦業價格走弱以後,對原物料產國印尼大大不利,要讓原物料價格上漲的作法之一,就是限制供給,印尼政府禁止礦物出口,對印尼來說未必是負面的,如果還有其他出口國跟進,甚至還有可能掀起礦業漲價的情況。」

印尼經濟統籌部長表示,印尼禁止未經加工的礦物出口的法律生效,這項礦砂出口的禁令,宗旨是把礦砂留在印尼境內加工,以便提升出口價值和創造工作機會,印尼政府官員、創投家、專家討論如何將這項禁令的衝擊減到最少,11日晚上宣布禁令生效,印尼總統 (尤多約諾)已簽署行政命令,所有原料與礦砂禁止出口。
印尼是全球最大的鎳礦砂、精煉錫、熱煤出口國,也是世界第五大銅礦國和金礦國。根據世界銀行資料,印尼2012年礦物出口總值104億美元,占印尼總出口值約5%,印尼政府這項決定的考慮因素包括防止大規模失業、促進地方經濟發展,以及使本地開礦公司能繼續營運,這是印尼總統十年前上台以來最大的經濟決策之一,他在最後一刻批准一些措施,以減少新法對Freeport、Newmont等主要礦業公司的衝擊,Freeport和Newmont都是美國公司。

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美國從2008年金融海嘯過後,截至2013年為止美國家庭財富已經逐漸恢復

1980~2013年美國家庭負債佔個人收入比例

家庭負債佔個人可支配所得的比例來到近三十年低點負債比例不到10%,也就是說目前是美國家庭財務狀況非常健康的情況
1995Q1~2013Q3美國家庭及非營利組織淨值

而美國家庭財富和非營利組織的資產淨值來到了空前的新高超過2007年的高點上升速度直逼1990年代財富累積速度非常快

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Joe:「其實原物料多頭過後,BDI指數就一蹶不振了,甚至BDI領先一年,2010年就提前反應,從目前全球的貿易局勢來看,短期內還難以回到多頭趨勢。」

20140113Baltic Dry Index (BDI)周線圖  

波羅的海乾散貨指數(BDI)是反映國際間貿易情況的領先指數,過去兩周裡,BDI指數暴跌35%,創30年來最差耶誕節後表現

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各種貨幣分析數據,分享一些外匯投資心得,資料僅供參考,信者恆信

20140112道瓊指數小時圖
道瓊指數斷線上正在進行型態盤楔型的機率較高,12月初也曾出現過因為美國正要進入高速經濟成長期,道瓊指數今年底有機會看到2萬開頭的價位,投資人對美國經濟有信心的話價格比前一天低時,仍然可以維持小額進場美國股市長線來看縮減QE的不利訊息和債務上限暫時都會鈍化,隨機出現的利空較高機率是短線影響,美股若修正問題不大仍然是加碼好機會

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Joe:「如果未來美元逐漸走強,更多資金回流美國,那麼美元以外的貨幣對,交易量確實有可能出現縮小的情況,例如歐系貨幣的全球交易量根據BIS的數據,明顯有減少的跡象,對於投資人來說,持有美元也無需太大變動,非美元貨幣除了實用需求,外幣存款暫時沒有儲蓄大量非美元貨幣的必要,交易量減少也很正常。」

英國金融時報報導,全球最大外匯經紀商ICAP公佈,2013年12月平均每日交易金額年減23%至710億美元、創2006年開始統計以來新低紀錄。ICAP數據顯示,2012年下半年平均每日交易金額比2012年同期少了20%,Thomson Reuters旗下2013年外匯交易數據亦呈現「先熱後冷」的情形。主要貨幣波動率在2012年10月創下同年1月以來新低,美國聯準會(FED)推出量化寬鬆貨幣政策(QE)之後打亂了金融資產產品先前的連動關係、導致許多避險基金的交易模型失效。曾是全球最大貨幣避險基金FX Concepts LLC在2013年秋季宣布中止投資管理業務。FED在2013年9月出乎市場意料之外,宣佈暫不縮減月度買債金額、導致許多大型銀行第3季的固定收益、外匯交易收入大幅縮減。

根據美國證券產業暨金融市場協會公佈的統計數據,2013年(截至12月6日為止)美國債券市場平均每日交易金額年減3.6%,高盛、J.P.摩根、美國銀行的固定收益、外匯、商品(簡稱:FICC)營收平均縮減了11%,固定收益佔高盛整體營收比重自2008年金融風暴過後逐年縮減,從2009年的48%降至2012年的29%,2013年上半年全球前十大投資銀行約有19554位FICC交易員、比2008年的25,257位減少22.6%。

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美國是現今全世界負債最多的國家,許多人擔心美國會還不出錢或者債務崩潰,
國債是一種負荷,但不是每個國家都像美國一樣,能支撐起這種負荷的當我們思考著美國是否能還出債務時,不妨先想想,債務是從何而來的?

你是否會隨意借錢給路邊的一位乞丐?

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