Strategy

轉錄自   黃昏的歲月 (Andyou.bbs@bbs.thu.edu.tw) 
時間是1999/12/24

貨幣的演進， 從古代的以物易物，發展成商品貨幣（貝，銅，金，銀）， 持續一段很長的時間，到了宋朝首先出現交子，用紙來代表貨幣， 但是古代人很聰明，如果你要拿一張紙代表貨幣，必須準備足夠的金銀來支撐這張紙的價格。 到我們近代，一張紙要能有作用， 首先就是信心問題，大家承不承認這張紙可以用來交易？所以早期一個國家要印錢之前，必須保留足夠的黃金白銀來支撐這個信心遊戲， 當然，政府也可以用騙的手段，偷偷印很多，然後拿來買回黃金，國民黨在大陸就用過這種惡劣的手法。

轉錄自   黃昏的歲月 (Andyou.bbs@bbs.thu.edu.tw) 
時間是1999/12/21

在上次提到國際收支以後，你大概有初步的概念了，今天專挑資本帳戶來談，資本帳戶是跨國資金移入移出的門戶，到底資金什麼情況下才會選擇把資金移入呢？在門戶洞開的體系下，一個經濟體到底能夠承受多大的資金壓力？底下就是我們今天談論的重點，如果你想睡覺，或是只想要明牌的話，請跳過這一篇。

轉錄自   黃昏的歲月 (Andyou.bbs@bbs.thu.edu.tw) 
時間是1999/12/20

一個國家的貨幣價值對本國有什麼影響呢？該怎麼決定？對股票市場，對投機市場有什麼關聯性？

本篇文章摘自： 商業周刊第908期  作者：劉承賢

被譽為債券之神的Bill Gross，債市投資人30年來唯他馬首是瞻，看趨勢他最準，操作績效無人能及，近日他為看錯趨勢，大方認錯，更讓人對其氣度和風範刮目相看。打開財經頻道或報紙的投資理財版，所謂盤勢分析或後市預測，所有的專家或分析師幾乎都是漲時說漲，跌時說跌的事後諸葛；這些所謂的專家，預測如果不準，其實不該苛責。美國聯準會主席葛林斯班不就說過了嗎？預測匯率的成功機率「並不比預測擲硬幣的結果來得高。」大權在握且老練如葛老尚且如此，更何況平庸如你我呢？

葛老說匯市詭譎難測，至於利率，葛林斯班的準確度應該就很高了吧？但聯準會主席畢竟只有一個，其他人預測失準也是應該的。根據統計，經濟學家們平均看對利率趨勢的機率大約只有44％，被認為對利率走勢判斷「神準」的債券天王Bill Gross〈William H. Gross /Bill Gross〉，這回也栽了跟頭；但讓人敬佩的是，Bill Gross不等別人「踢爆」，就自己公開認錯。Bill Gross認錯，這可是大新聞。新聞價值除了「Bill Gross錯了！」這件事情本身之外，更因為Bill Gross認錯的方式，是在他親自執筆的《投資展望》〈Investment Outlook〉月報裡頭大大方方的認錯。

George Soros名言錄

「If investing is entertaining, if you’re having fun, you’re probably not making any money. Good investing is boring.」

假如投資是一項娛樂，那麼樂在其中的人很可能賺不到錢，因為好的投資是很無趣的。

這篇也是舊文章,網路找到的,主角像是在溫水中的青蛙,等要離開的時候已經煮熟了
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霸菱剋星-Nick Lesson
霸菱銀行(Barings Bank)成立於1762年，為英國歷史最悠久的投資銀行，英國女王伊莉莎白二世為其客戶之一。美國獨立戰爭後，英國靠霸菱銀行的信用，才能重開與美國的貿易。英法戰爭，背後的最大金主正是霸菱，英國政府感激之餘，授予霸菱家族成員五個爵位；霸菱可說是與大英帝國一起成長。霸菱集團一直未在倫敦股市上市，所有權全在高級經理層及慈善基金會的手上。截至1994年10月，半年內霸菱獲利5500萬英鎊。至1993年底為止，霸菱資產約59億英鎊。尼克‧李森(Nick Lesson)以一個當時年僅28歲的高級期貨交易員，在短短2年半(1992年7月8日~1995年2月27日)的時間，搞倒具有232年歷史、以經營保守名聲卓越的霸菱銀行，最後落得以1英鎊象徵性的價格，被荷蘭荷興銀行(ING)所收購。

展露頭角：

本文章多年前已出現過,來源出處不詳
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George Soros傳奇
談到George Soros，許多人立即連想到他所操作的量子基金，量子基金在1992年重創英格蘭銀行，一夜之間大賺十億美元，並迫使英國退出歐洲匯率機制，George Soros也自此一戰成名，威名遠播，並開啟市場力量凌駕政治力介入的新紀元。接著1993年George Soros放空德國馬克，1997年狙擊泰銖，引發亞洲金融風暴並引發全球性的金融危機，讓東南亞民眾飽受經濟破產後的煎熬，George Soros也因1998年與香港及中國政府在港元及港股的交戰失利，以及掀起俄羅斯外債危機後自食惡果連番鍛羽而歸，損失數十億美元，元氣大傷。不過，在金融投機家的負面形象背後，George Soros卻也是國際著名的慈善家，光是對俄羅斯的捐款累積就高達75000萬美元，甚至超過美國，這種亦正亦邪的形象，讓人對這位帶有神祕色彩的人物多了一分好奇心，想一窺其一生的歷程。

此文章很久以前就出現在報紙過,投資客富可敵國的例子很多
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1997~1998年對亞洲各新興國家來說是最不堪回首的一年。這一年的大部分時間，全世界的目光都投向了亞洲各新興市場。馬來西亞總理馬哈迪說：我們花了40年建立起的經濟體系，都被這個帶有很多錢的白痴一下子給搞垮了。 這個擁有很多錢的白痴就是George Soros，以他操作的量子基金為首的各國際投機客從5月開始對泰銖(THB)發動了攻擊，並揭開各經濟體的骨牌效應，正式引燃亞洲金融風暴的導火線。

泰銖(THB)(THB)、印尼盾(IDR)、馬來西亞幣(MYR)、菲律賓(PHP)兌美元匯價狂跌﹔緊接著新加坡(SGD)、韓國(KRW)、台灣(NTD)、香港(HKD)等亞洲四小龍也難逃此劫。紐約道瓊指數、倫敦和東京的各大股市也不可避免地捲入這一泥沼。這場空前的金融危機來勢之猛、涉及範圍之廣令全球為之震驚！

起因：

這篇是舊文章了,但不同的時期閱讀,會有不同的想法,思考的改變就知道自己進步多遠
Warren Edward Buffett
There was a one-hour interview on CNBC with Warren Buffet
the second richest man who has donated $31 billion to charity 
Here are some very interesting aspects of his life:

2006/07/02  張松允一天賠三億面不改色 文●胡采蘋 攝影●翁挺耀
(這篇很久以前就出現了,主旨不是他的財富多寡
重點是觀察其交易的特色,學到技術和想法才對自己有實際的幫助)
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「30歲時，我就在股市賺到了人生的第一個1億！」

本文章轉錄自http://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1201697167.A.001.html
Modify Time 20080306  2030  版權PTT作者 ffaarr

這篇作者針對基金常見的考量和策略做了探討,雖然不是我的本行
好東西還值得跟大家分享

本文章轉錄自http://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1204454792.A.E00.html
Modify Time 20080303  0132  版權PTT作者 dasein79
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會轉錄這篇的原因是原作以簡單的例子說明物品價值的轉換
文後自己又做了一些個人想法,僅供參考

　　不過，光光了解正確的投資觀念不見得能夠對投資人有什麼幫助，因為，就像對於未婚男女談正確的婚姻觀念一般，雖然正確卻無法讓尚未踏入婚姻一途的年輕人有著深刻的體悟。在本專欄中有關投資觀念其實已經談得不少了，也透過各種實際例子或事件來多加闡述。不過，跟多位看過文章的朋友交談中，卻發現到一個重要的關鍵問題，那就是因著其投資觀念來得容易(透過閱讀專欄，而不是透過研讀各項投資大師的論著而整理得來的)，所以也就自然的認為整個投資實作是一件簡單的事，因此在心態上總是有所輕忽，也很容易發生錯誤與驚惶失措。究竟，堅實的投資信念不是一兩天就可以輕易建立起來的。

然而，在此世界性的股災中，相信在未來有好一陣子股市都將會有著一段艱難的日子要走。讀者如何在這段時間，深切體悟到正確投資信念與觀念的重要，以及讓這些觀念與信念能夠深入腦海中，這將是一讀者們一個重大的投資課題，同時也是一個難得的學習良機。因為，一旦讀者能夠從股災期間學到這個投資大功課，那麼相信會使得讀者終生受益匪淺的。

除了驗證個人投資觀念與投資大師的觀念外，另一個值得學習的觀念就是長期投資。如果觀察投資大師的投資觀念，就會發現其種種的投資觀念都奠基於長期投資這個觀念。例如，個股分析內容中的現值折現觀念、企業獲利穩定度，甚至棄操作技巧而就投資價值等，都在在顯示出長期投資的觀念。然而，絕大多數的投資人甚至讀者常都錯以為長期投資就是持股久一點罷了，哪有什麼需要學習與研究的，更錯以為長期投資是不需要付出什麼的。其實，投資要能夠獲取長期投資的效益，這個過程可是真的要動心忍性付出不少的心理代價的，這個代價言而總之就是兩個字煎熬。當然，用堅忍或忍耐這些字眼也可以同樣的適用或形容，但為了讓讀者們真實的體會與了解所需付出心理代價的重大，所以特別用上煎熬這兩個字。

轉錄自   黃昏的歲月 (Andyou.bbs@bbs.thu.edu.tw) 
時間是1999/12/19

外匯指的就是一個國家持有的外國貨幣，
而一般你們看到報紙講的外匯存底指的是央行本身持有的外匯數量。

很多人會有個誤解，覺得自己窮是因為不會投資，所以趕快想辦法去投資。
這句話是不對的，對一般人來說(所謂一般人主要是指領死薪水的，
不包含老闆)在進場投資以前應該要先自我檢視財務狀況，
花 一兩 個月試著把日常生活中每一筆開銷都記錄下來，
然後找一天下午來統計檢查一下，別忘了還要加上自己每年的必要花費，

「全球首富巴菲特告訴我們，『一塊錢，是成為下一個十億元的開始。』所以你要將這一塊錢存起來。」
「怎麼可能，一塊錢不可能變成十億元。」

讓小孩體驗小錢的威力

轉錄自PTT的fund版 作者ryanchao

我會著墨在利率、匯率、債券等關係
一般我們對於商品的「價值」會用貨幣來作為計價標準
但是對於「貨幣」的價值我們怎麼去評價？

幾個保險觀念的迷失

1.存款送免費保險
    全台灣最大的xx保險經紀人公司，以「優惠存款」的名義，
    打出「存款送免費保險」誘騙消費者，這招常常聽到。